德尔塔病毒让美联储陷入困境，鲍威尔下周为全球焦点！

香港万得通讯社报道，虽然目前经济状况仍然很好，但德尔塔变种带来的新冠疫情已经很糟糕，这种环境让美联储和投资者都陷入了困境。下周鲍威尔在央行年会的态度料将对华尔街带来不小影响。

周三公布的7月美联储的会议记录,显示央行政策制定者已经计划开始减少每月债券购买,美联储也有一些人想在短期内宣布这一计划。此外，美联储希望至少在明年某个时候可以选择加息。毕竟，通货膨胀率一直居高不下，尽管在未来几个月可能会有所降温，但明年仍有可能高于央行设定的2%的目标。如果企业保持招聘的步伐，经济可能接近美联储的充分就业目标。

不过，尽管在美联储政策制定者上月末开会时，Delta变种显然是个问题，但事实证明，它的危害性比他们可能想象的要大。在过去7天里，新冠肺炎病例是美联储会议结束前7天的两倍。目前因Covid而住院的人数是目前的两倍多，在一些地方，医院的重症监护室床位已经用完了，美国人越来越担心和谨慎。密歇根大学(University of Michigan)消费者调查的初步数据显示，本月消费者信心急剧下降。美国商务部周二公布的零售销售报告显示，上月支出走软，而信用卡数据显示本月进一步恶化。

近几个月来，对美国国债的需求推低了所有到期国债的收益率。自7月1日以来，30年期美国国债收益率从2.086%跌至1.877%，五年期美国国债收益率从0.901%跌至0.764%。尽管一些人对这种下降感到困惑，但许多分析人士至少将部分原因归结为对新冠病毒Delta变种传播的日益担忧，这在一定程度上抑制了经济预期。

景顺(Invesco)首席全球市场策略师霍珀(Kristina Hooper)说，如果官员们在9月21日至22日的政策会议上对计划何时加息提出了不同的预估，可能会扰乱短期和长期美国国债收益率之间的差距。Hooper说，市场对美联储做出反应的风险总是存在的，即美联储表现得过于激进，但我认为这是极不可能的。

美联储的鹰派倾向与新冠疫情的恶化并存，很难让市场平静下来。会议纪要公布后，股市下跌。在疫情可能在好转前进一步恶化的情况下，美联储可能觉得有必要在缩减购债计划的时机上增加灵活性。这将是美联储在怀俄明州杰克逊霍尔(Jackson Hole)举行的年度研讨会上需要关注的问题。例如，最近疫苗接种数量的增加，以及更多的戴口罩和其他缓解措施的回归，可能会在9月底之前让疫情得到更好的控制，在目前情况下，美联储可能会发出更坚定的量化宽松信号。

不过，即使美联储引入了更大的政策灵活性，投资者仍将面临一个艰难的境地，即试图弄清楚未来几个月什么样的经济环境和利率。如果对新冠肺炎的担忧迅速消散，整体支出可能会再次加速，美联储加息的时间可能会更早。这将有利于周期性更强的公司的股票，特别是重新开业的受益者，如餐馆和酒店，这些公司的收益增长将超过任何利率上升。相反，如果对新冠病毒的担忧持续下去，这将有利于一些在疫情期间表现良好的公司的股票。其中许多债券的估值也很高，这使得它们容易受到更高利率的影响。